A股點評 連續調整 對后期行情有利

截至5月26日15時，上證指數報3212.50點，當日上漲0.35%，當周跌幅為2.16%；深成指報10909.65點，當日上漲0.12%，當周跌幅為1.64%；創業板指數報2229.27點，當日下跌0.66%，當周跌幅為2.16%。

A股大盤打破平衡向下調整，指數擊破多個重要關口，各大板塊均有所調整。最近人民幣持續貶值，加上美聯儲債務危機，外資大幅流出使得A股市場情緒較弱。外資的持續大幅凈流出，讓A股從之前的存量博弈進入了減量博弈。

大盤經過連續調整之后，空方能量得到極大釋放，對后期行情發展有利，當前A股整體估值水平不高，整體估值仍具吸引力。

綜合而言，當前A股沒有繼續大幅下跌的基礎，大盤雖短期有所調整，但在經濟持續復蘇為A股向上提供有力支撐的背景下，市場人氣并未退潮，只是風格輪動加速。

展望后市，市場大幅快速回調后，指數短線或現技術性反彈，但市場情緒回暖沒有這么快，將會呈現震蕩磨底走勢。

中信證券認為，投資者可以關注以下主線：其一基本面修復空間和彈性大，且政策繼續支持的泛消費領域，如食品飲料酒業、餐飲旅游文化等；其二產業鏈安全、數字經濟等政策支持的成長領域，包括高端制造、科技軟硬件等；其三受益于“一帶一路”倡議，以及國企改革等相關主題機會。

興業證券認為，目前在市場情緒偏弱背景下，控制好倉位基礎上，建議關注算力產業鏈，及光伏、半導體等方向的結構性布局機會。

長江證券義烏營業部的看法是，光伏行業目前上游處于產能過剩狀態，硅料硅片價格處于下降趨勢。電池片方面技術差距很大，技術領跑、能最早出大量產能，并持續創新的龍頭公司才能率先走出來，整個行業必然會進入新一輪的分化。如此，投資者投資新能源需要精選個股。

雖然近期市場連續下跌，投資者信心不振，但從長期看，A股目前整體估值處于歷史25%左右，同時A股盈利增速繼續修復的趨勢不變，市場沒有持續下跌的基礎，政策也是屬于偏暖的環境，所以于A股市場而言，未來不用悲觀。